Информационная политика центральных банков

Необходимость разработки эффективной коммуникационной стратегии центральным банком отмечалась в зарубежной научной литературе уже в начале 2000-х годов.

Информационная политика центральных банков

Например, на данных Новой Зеландии было показано, что вербальные интервенции могут воздействовать на ставки процента более эффективно, чем операции на открытом рынке. На данных США продемонстрировано, что по сравнению с традиционными инструментами ДКП вербальные интервенции оказывают значительно большее воздействие на долгосрочные ставки процента.

По мнению ряда исследователей, проведение эффективной информационной политики невозможно без высокой степени прозрачности центрального банка, особенно в условиях инфляционного таргетирования. Однако пределы прозрачности регулятора остаются дискуссионным вопросом в научной литературе: излишняя прозрачность может спровоцировать повышение волатильности на финансовых рынках и негативно сказаться на эффективности ДКП.

Несмотря на обилие исследований, в литературе нет консенсуса о наиболее эффективной коммуникационной стратегии для центрального банка. Так, анализ различий в коммуникационных стратегиях Федеральной резервной системы (ФРС), Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Банка Англии с точки зрения предсказуемости политики регулятора, а также реакции финансового рынка на заявления представителей центральных банков после регулярных заседаний советов директоров, показал, что при принятии решения о ставке процента представители ФРС хотя и приходят к консенсусу, но, в отличие от представителей ЕЦБ, часто высказывают различные мнения. Несмотря на дисперсию во взглядах представителей совета директоров, предсказуемость действий ФРС так же велика, как и политики ЕЦБ, а реакция финансовых рынков как на заявления представителей ФРС, так и на заявления представителей ЕЦБ одинаково сильна. Таким образом, единого подхода к построению эффективной коммуникационной стратегии не существует.

Источник: С. Мерзляков, Р. Хабибуллин Информационная политика Банка России: анализ воздействия пресс-релизов о ключевой ставке на межбанковскую ставку // Вопросы экономики, №11, Ноябрь 2017, C.141-151 Межрегиональные различия в покупательной способности рубля и процентная ставка Отрицательное влияние действий Банка России на экономику (2015 год) Критика денежно-кредитного регулирования, проводимого Банком России Факторы прироста денежной базы в России (2011-2015) Рекомендации Банку России для регулирования ценообразования на рынке кредитования Монетарная политика Банка России в 2017 году Режим инфляционного таргетирования Популярность инфляционного таргетирования в последние десятилетия свидетельствует об его эффективности, по крайней мере в достижении низкой и устойчивой инфляции. Современная денежно-кредитная политика: изменения в работе центральных банков Рассмотрим ключевые изменения в работе центральных банков и денежно-кредитной политики, произошедшие за последние годы. Открытость и транспарентность денежно кредитной политики Необходимым условием результативности действий ЦБ становится его способность влиять на ожидания.

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *