Функции финансового рынка

Вопрос о функциях финансового сектора в социально-экономической системе, в том числе в развивающихся странах и в странах с формирующимися финансовыми рынками, стал актуальным в конце 1990-х годов. В основе сегодняшнего консенсуса о функциях финансовой системы применительно к условиям развитых рынков лежит подход Р. Левайна. Характерные особенности стран с формирующимся рынком нашли отражение в описаниях функций финансовой системы, предложенных Дж. Стиглицем и рядом других авторов. Интересную иерархическую систему функций развивающегося финансового рынка в экономике предложили авторы программы модернизации индийского финансового рынка, подготовленной под руководством Р. Раджана. Опираясь на эти работы, можно констатировать, что в рамках социально-экономической системы финансовый сектор призван выполнять следующие важные функции.

Функции финансового сектора

— обеспечение эффективной аллокации ресурсов в рамках национального хозяйства, включая сохранение и приумножение стоимости накопленного богатства (сбережений) и поддержание финансовой безопасности граждан;

— трансформация сбережений в инвестиции, прежде всего долгосрочные;

— трансформация (распределение, перераспределение и диверсификация) рисков предпринимательской деятельности, включая инвестиционную;

— обеспечение эффективного (справедливого) ценообразования на финансовые активы.

Банковский сектор, несмотря на важность своей социально-экономической роли, не в состоянии выполнять указанные функции в полном объеме. Так, эффективное ценообразование в значительной степени формируется вне банковского сектора посредством механизмов открытых финансовых рынков, а перераспределение рисков во многом происходит в рамках страховой отрасли, рынка производных финансовых инструментов и путем диверсификации рыночных инвестиций. Наконец, именно небанковский финансовый сектор (прежде всего институциональные инвесторы) в развитых экономических системах направляет в экономику основной объем долгосрочных инвестиционных ресурсов.

Источник: Ю. Данилов, О. Буклемишев, А. Абрамов О необходимости реформы финансовых рынков и небанковского финансового сектора // Вопросы экономики, №9, Сентябрь 2017, C.28-50 Проблемы финансового рынка России Факторы конкурентоспособности национальных финансовых рынков Влияние глобализации на финансовые рынки Неформальные финансовые институты в развивающихся странах Финансовый парадокс Финансовая информация, как источник финансовых парадоксов Черный вторник 1994 года в России: парадоксальное поведение игроков на бирже Черный понедельник 1998 года и Long-Term Capital Management (LTCM) Диспропорции в российском финансовом секторе Российский финансовый сектор характеризуется выраженной диспропорциональностью. В нем доминирует банковский сегмент, небанковский финансовый сектор находится в состоянии глубокой депрессии, а финансовые рынки практически не действуют.

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *