Преимущества биржевых инвестиционных фондов (ETF) и теория эффективного рынка

Покупая акции ETF, вы, по сути, вкладываете деньги в пакет, состоящий из акций множества компаний, входящих в биржевой индекс.

Преимущества биржевых инвестиционных фондов (ETF) и теория эффективного рынка

Биржевые инвестиционные фонды

Биржевые инвестиционные фонды — очень хороший механизм инвестирования для тех, кто хочет вложить деньги в ценные бумаги при минимальном риске. Вкладывая деньги в биржевой инвестиционный фонд (ETF), вы покупаете не акции конкретной фирмы, а определенную долю в пакете акций, куда входят ценные бумаги компаний, входящих в определенный финансовый индекс (например, индекс Standard & Poor’s 500).

Получается, что приобретая акцию ETF, вы не зависите от колебаний курса акций какой-либо конкретной фирмы или даже от состояния отдельной отрасли. Курс акций ETF зависит от роста экономики в целом. Поэтому риск потери своего капитал здесь отсутствует (все крупнейшие компании не могут разориться одновременно).

Идея Джона Богла

Чем ниже риск, тем ниже доходность. Это «железное» финансовое правило. Тем не менее, в случае с ETF с ним можно поспорить. 

В конце 70-х годов прошлого столетия, Джон Богл, человек создавшей крупнейший индексный инвестиционный фонд в США, решил изучить статистику доходности капитала инвестиционных фондов, занимавшихся игрой на бирже, за последние 30 лет. После этого он подсчитал доходность акций, входящих в индекс Standard & Poor’s 500 (500 крупнейших американских корпораций). К своему удивлению он выяснил, что доход фондов составил в среднем 8,7% годовых, а доход от акций в S&P 500 — 10,1% годовых.

Другими словами, просто вложив деньги в акции крупнейших компаний страны, можно было заработать больше, нежели спекулируя на бирже. Причем с гораздо меньшим риском.

Теория эффективных финансовых рынков

Открытие Болга было подтверждением теории эффективных финансовых рынков, разработанной нобелевским лауреатом Юджином Фамой. Согласно ей, цена акции уже содержит в себе всю информацию о компании и конъюнктуре рынка, поэтому получить от нее доход выше среднего по рынку невозможно. Ведь заработать можно лишь на недооцененных акциях, а таковые, по теории Фамы, на рынке отсутствуют (кто будет продавать акции дешевле их реальной стоимости). Если на рынке и появятся недооцененные акции, то рост спроса на них, тут же исправит этот недочет и их курс вырастет.

Поэтому, вложения в любые акции на эффективном рынке должны дать одинаковую доходность. Но покупка акций из индекса связана с меньшими издержками, нежели игра на бирже (экономия на аналитиках, брокерах и пр.). Поэтому доходность акций из S&P 500 оказалась выше.

P.S. Купить акции ETF можно и в России. На Московской бирже торгуются акции 12 фондов, чей портфель представлен акция крупных компаний из ведущих индексов США и других развитых стран.

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *