Влияние ключевой ставки на экономику

Как влияет на экономику изменение процентной ставки Банком России

Влияние ключевой ставки на экономику

Если ЦБ понижает ставку, то денежная масса в экономике увеличивается (банки берут больше кредитов у ЦБ), что вызывает рост цен и снижение курса рубля (чем больше рублей в экономике, тем они дешевле). С другой стороны, растет потребительский спрос и объем инвестиций (кредиты для бизнеса становятся дешевле), что положительно влияет на рост производства и уровень занятости населения.

Поэтому принятие решения об изменении ставки всегда весьма трудный процесс. Понижаешь ставку, чтобы простимулировать производство — получаешь падение курса валюты и рост инфляции. Повышаешь ставку, чтобы поддержать валюту и обуздать инфляцию — в экономике начинается стагнация. При этом, изменения в уровне цен и валютным курсе происходят довольно быстро, а вот рост производства и появление новых рабочих мест — медленно.

Надо отметить, что влияние изменения ключевой ставки на экономику, зависит от уровня «гибкости» экономической системы. Под «гибкостью» можно понимать скорость реакции рыночного предложения в ответ на изменение рыночных цен.

В экономике, где рыночный механизм работает «со скрипом», из-за монополий, бюрократии, коррупции, неразвитости бизнес-инфраструктуры и пр., предприниматели отреагируют на рост спроса лишь увеличением цен (различные барьеры мешают увеличить предложение). Так что, понижение ставки процента такую экономику особенно не стимулирует, вызывая лишь рост цен. Эта же ситуация будет наблюдаться в экономике, близкой к полной занятости (видимо, поэтому Банк России всегда так неохотно понижает процентную ставку).

Если же наличие ресурсов и отсутствие барьеров дает возможность предприниматели могут быстро подстроить свой бизнес под новые нужды, то понижение ставки процента вызовет рост производства. При этом, конкуренция сделает рост цен временным явлением (приток новых предпринимателей снизит цены обратно).

Снижение процентной ставки также перестает стимулировать экономику при «ловушке ликвидности». Если экономические агенты ждут снижения совокупного спроса и цен, а ключевая ставку уже находится на довольно низком уровне, но дальнейшее ее снижение не имеет смысла. Банки не горят желанием давать кредиты под низкие ставки, поскольку деньги из-за дефляции (снижение цен) и так дорожают просто находясь на счетах банка без всякого риска. Кредиты мало кто берет, так как отдавать придется подорожавшими из-за дефляции деньгами.

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

1 thought on “Влияние ключевой ставки на экономику

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *