ЭКОНОМИКА
занимательно, просто, кратко
примеры
и факты

Кредиторы Греции


После длительных переговоров, начавшихся летом 2011 г., в феврале 2012 г. частные кредиторы Греции согласились на списание 53,5% номинальной цены "старых" греческих облигаций при их обмене на новые.

Кредиторы Греции

Принадлежащие частным кредиторам ценные бумаги (31,5% задолженности Греции) были обменены на 20 траншей новых гособлигаций со сроками погашения от 11 до 30 лет. Остальные долговые обязательства обменивались на краткосрочные бумаги ЕФФС. Секьюритизация долговых обязательств Греции (более 200 млрд. евро) стала самой крупной в истории мировых финансов. Представление о новой структуре долга Греции дает таблица 1.

Наряду с секьюритизацией в разрешении долгового кризиса в ЕС использовалось рефинансирование долга, когда для его обслуживания находились новые источники капитала. Для рефинансирования своих долгов европейские страны (Италия, Испания и др.) проводили новые размещения еврооблигаций на рынке по более высоким, чем обычно, ставкам. Это вело к увеличению их долговой нагрузки, но позволяло избежать технических дефолтов. Однако для Греции и Португалии/

Таблица 1

Основные кредиторы Греции (млрд долл.)

2011 2015
Весь долг, в том числе: 360,0 Весь долг, в том числе: 320,0
ЕЦБ 49,0 ЕФФС 131,0
Евросоюз 38,0 Двусторонние займы стран ЕС 52,9
Греческие общественные фонды 30,0 Частные кредиторы (бонды) 39,0
Фонды иностранных государств 25,0 МВФ 31,3
Национальный банк Греции 18,6 ЕЦБ 27,0
МВФ 15,0 Долговые обязательства, торгуемые на рынке, 14,8
Международный банк EFG 9,0
Банк Пирасус 8,0 Другие кредиты 16,0
Агентство недвижимости FMS 6,3 Помощь в чрезвычайной ликвидности (ЕЦБ) 85-90
Центральный банк Греции 6,0

Источник: Truth Committee on Public Debt, 2015. P. 22-28.

рыночное размещение займов было неприемлемым, поскольку для них оно было дороже, чем для менее пораженных кризисом государств. В таких случаях альтернативой рефинансированию выступали кредиты МВФ и других международных организаций. Но в 2015 г. Греция оказалась не в состоянии обслуживать кредит МВФ, фактически допустив дефолт и вызвав обострение долгового кризиса. Возник вопрос о новом пакете помощи стране, который был согласован в 2016 г. в размере 86 млрд. евро. Одновременно с этим была разработана "дорожная карта" с целью снизить отношение долга к ВВП Греции до 20% к 2060 г. Однако на практике возникли споры между ЕС и МВФ: правительства некоторых стран еврозоны, в частности Германии, предлагали не предоставлять новые кредиты, пока это не сделает МВФ. Последний, в свою очередь, отказывался присоединиться к клубу кредиторов до тех пор, пока не уменьшится долговая нагрузка Греции.

Источник:
Б. Хейфец Новая волна глобального долгового кризиса: риски возрастают // Вопросы экономики, №12, Декабрь 2017, C.81-95
Читайте также:
На фоне долгового кризиса в развитых странах на второй план отошли долговые проблемы развивающихся стран и стран с формирующимся рынком.
Выкуп государством «плохих» долгов (вернее сказать, «переупаковка» корпоративного долга в государственный), осуществляемый в Западной Европе и США, имеет ряд существенных ограничений для реализации в России.
По разным прогнозам, объем просроченной задолженности в отечественной банковской системе в 2018 г. может составить 8–12% от ссудной задолженности.
04:58
160
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...


Обзоры

Copyright © 2015 popecon.ru
При использовании материалов сайта активная ссылка на popecon.ru обязательна

Сайт посвящен популяризации экономический теории. Здесь вы найдете статьи по экономике, примеры экономических закономерностей, интересные факты об экономике и объяснение явлений, происходящих в хозяйственной жизни общества.