ЭКОНОМИКА
занимательно, просто, кратко
примеры
и факты

Что такое волатильность


Волатильность (volatility) (хорошо известная характеристика, используемая при управлении финансовыми рисками) изначально – это статистический финансовый показатель, характеризующий изменчивость цены, меру риска в использовании определенных финансовых инструментов.

Она вычисляется по известной формуле и выражается в абсолютных или относительных отклонениях реального значения той же цены (валютного курса и т.п.) от становившегося значения. При этом речь здесь идет об амплитуде отклонений в ту или иную сторону от начальной стоимости в абсолютном и относительном выражении (скажем, 100% ± 5%).

Подсчитывается историческая волатильность на основе экстраполяции прошлых тенденций и ожидаемая волатильность, где учитывается влияние ожидаемых рисков и т.п. Понятие волатильности используется не только применительно к отдельным финансовым инструментам, но и к биржевому рынку в целом, что считается совершенно необходимым для осуществления эффективной биржевой торговли. При этом подчеркивается большое значение психологического фактора, эмоций людей, торгующих на рынке, а также то, что тот или иной повышающий или понижающий тренд, вообще говоря, в условиях волатильности может быть даже противоположным.

Волатильность и стратегический анализ

Представляется, что эту методологию целесообразно использовать и при стратегическом анализе изменчивости внешней среды в современных условиях для оценки риска и конкурентоспособности компании, где изменения порой достаточно резкие, обладают по крайней мере двумя характерными чертами: во-первых, их возникновение определяется очень часто субъективными (в том числе политическими) факторами; во-вторых, они касаются характеристик (рынков, потребителей, технологий, транспортных потоков и т.п.), которые, не меняя своей принципиальной природы, тем не менее меняют свои структурные или количественные характеристики. Речь идет о том, что могут возникнуть как потери (понижающие часть привычной траектории), так и новые возможности (повышающаяся часть этой траектории). Разумеется, это не есть колебательная волатильность в традиционном финансовом анализе, но в более широком плане вполне характеризует изменения, происходящие во внешней среде, хотя зачастую и подчиняясь своим закономерностям. Сужая поле анализа прежде всего в окрестностях волатильных характеристик внешней среды бизнеса, а не во всей среде, подверженной неопределенности и риску, мы жертвуем математической точностью (как отмечалось, вообще малодостижимой), но получаем большую конкретность и глубину анализа происходящих изменений и возникающих трендов. Для малых и средних предприятий, разрабатывающих обычно индивидуальные стратегии, это продуктивный методологический прием. Особенно если речь заходит о международной внешней среде, где волатильность важных характеристик постоянно наблюдается и охватывает экономику как первопричину многих политических событий и действий, геополитику как фактор, определяющий среднюю и долгосрочную стабильность отношений между государствами; идеологию как фактор, движущий политические круги в том или ином направлении.

В настоящее время привлечение понятия волатильности для выработки стратегий в условиях международной неопределенности особенно актуально вследствие влияния санкций, имеющих прежде всего политическую, но также отчасти экономическую и технологическую подоснову (что, безусловно, влияет на конкурентоспособность компании). Санкции, как правило, вызывают отклонение от сложившихся стереотипов бизнеса в сторону ухудшения ситуации: сокращаются поставки дефицитной продукции, сворачиваются инвестиционные проекты, прекращаются сложившиеся кооперационные научно-технические и другие связи.

Правда, возникают и некоторые возможности для бизнеса из-за изменения среды и ухода привычных участников рынка с освоенных сфер осуществления бизнеса.

Колебания в характеристиках обстановки могут быть достаточно крупными и в то же время неравномерными, лишь в некоторых случаях обладая свойством волатильности возвращаться к исходному состоянию после определенных отклонений.

Важно то, что в условиях волатильности традиционные, так сказать «классические» эталонные стратегии корпораций (вертикальной и горизонтальной интеграции, диверсификации и др.), фактически не работают, поскольку затрагивают параме- тры, не испытавшие, как правило, сильного влияния санкций. Нужны новые типы эталонных стратегий, особенно для малого и среднего бизнеса.

Источник:
Евенко Л.И., Пивовар Б.Б. ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ВНЕШНЕЙ СРЕДЫ В СТРАТЕГИЧЕСКОМ АНАЛИЗЕ РЫНКА И КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА // Маркетинг в России и за рубежом, 2017, № 1
Читайте также:
В начале 2016 г. Гонконгская биржа объявила о возможности размещения в Гонконге депозитарных расписок на акции российских эмитентов.
Бинарный опцион - опцион, который, при выполнении определенного условия, либо приносит четко зафиксированную денежную премию, либо не дает ничего.
Наличие выгод и издержек структуры с несколькими классами акций закономерно предполагает различные оценки ее эффективности, а также вариативность законодательного регулирования в разных странах.
По прогнозам аналитиков, стабильно высокими будут оставаться цены на акции российских металлургических компаний, энергетического сектора, а также здравоохранения.
Закройте глаза и представьте себе картинку: вы лежите на пляже, слышите шум прибоя, рядом с вами красивая девушка или загорелый мачо и на все это вы заработали лично, особенно не напрягаясь.
От эффективности управление активами зависит рентабельность собственного капитала фирмы.
17:06
384
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...


Обзоры

Copyright © 2015 popecon.ru
При использовании материалов сайта активная ссылка на popecon.ru обязательна

Сайт посвящен популяризации экономический теории. Здесь вы найдете статьи по экономике, примеры экономических закономерностей, интересные факты об экономике и объяснение явлений, происходящих в хозяйственной жизни общества.