ЭКОНОМИКА
занимательно, просто, кратко
примеры
и факты

ОТРЫВКИ

Рынок капитала и проблема неблагоприятного отбора

Почему фондовая биржа — не лучший инструмент для привлечения инвестиций для «хорошей» фирмы.

Рынок капитала и проблема неблагоприятного отбора

Допустим, что вы хотите вложить свои деньги в акции, купив их на фондовой бирже. Принимая решение о покупке, вы можете использовать только общедоступную информацию о компаниях, предлагающих свои акции на рынке. Владельцы же компаний владеют внутренней информацией об их финансовом состоянии и перспективах развития и осведомлены об их реальной стоимости больше чем вы.

Покупая акции, вам придется ориентироваться на усредненную цену, соответствующую их усредненной ценности (информации о реальной стоимости акций у вас нет). Тогда обладатели «хороших» ценных бумаг, чье качество выше среднего, не захотят продавать их по этой цене, а обладатели «плохих» акций сделают это с удовольствием. В результате, вы, с большой вероятностью, окажитесь владельцем «плохих» акций (их качество ниже цены продажи), а обладатели «хороших» акций, не смогут привлечь необходимый объем капитала по сходной цене.

Понимание этой ситуации, приводит у уменьшению желания вкладывать свои средства в акции публичных компаний. Соответственно, у компаний снижается мотивация использовать фондовый рынок для привлечения инвестиций, поскольку продать свои акции можно только заниженной цене. В определенных условиях высокий уровень асимметрии информации может привести к полному исчезновению рынка.

Данный пример является иллюстрацией проблемы неблагоприятного отбора при асимметрии информации на рынке и объясняет почему объем привлекаемых средств через банковский сектор путем кредитования у компаний гораздо больше, чем через рынок ценных бумаг. Дело в том, что у банка возможности по сбору и анализу информации о положении вещей в компании гораздо выше, чем у частного инвестора, поэтому более надежная и перспективная компания получает возможность привлечь деньги под меньший процент.

Читайте также:
Несмотря на высокий спрос на IT-специалистов, на специальности информатика и кибернетика обычно обучается не так много студентов.
Просеивание - один из способов снижения асимметрии информации покупателем при сделке.
Ответ на этот вопрос дает Джордж Акерлоф в своей статье "Рынок "лимонов": неопределенность качества и рыночный механизм" (1970).
Отрывок из статьи В.Л. Тамбовцева "Планирование и оппортунизм" (2017).
Повышает ли высокая зарплата желание работать?
Майкл Спенс объяснил зачем работникам нужно высшее образование.
988
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Copyright © 2015 popecon.ru
При использовании материалов сайта активная ссылка на popecon.ru обязательна

Сайт посвящен популяризации экономический теории. Здесь вы найдете статьи по экономике, примеры экономических закономерностей, интересные факты об экономике и объяснение явлений, происходящих в хозяйственной жизни общества.