ЭКОНОМИКА
занимательно, просто, кратко
примеры
и факты

Пузыри на финансовых рынках и теория Фрейда


В современной литературе большое внимание уделено представлениям о психологии рынка как главной причине финансовой нестабильности. Одно из них связано с наследием Фрейда.

Пузыри на финансовых рынках и теория Фрейда

Фрейд и поведение людей

Предметом психоанализа у Фрейда был поиск рациональных (в широком смысле) объяснений иррационального на первый взгляд поведения. Убеждения, намерения, желания и знание в психоанализе могут быть как сознательными, так и бессознательными. Фрейд особое внимание уделял эмоциям, имеющим биологическое происхождение, интерпретируя их как физические и ментальные внутренние состояния. Подразумевалось, что поведение является результатом деятельности разума, каким бы несовершенным ни было содержание этой деятельности; но рассуждения могут быть и бессознательными. Начинал Фрейд с науки о нервной деятельности, но впоследствии его методика все больше становилась литературным нарративом, предметом которого было незначительное число конкретных случаев. Хотя содержание большей части теорий и методик, разработанных Фрейдом, некоторые исследователи критикуют, возрождается интерес к его подходу в более общем смысле, в том числе в контексте финансовой теории.

Согласно одной из таких интерпретаций, поведение агентов определяется эмоциями и бессознательными "фантазиями", а также подсознательным желанием избежать беспокойства и достичь некоторого устойчивого состояния сознания (что вполне соответствует как взглядам Смита, так и идеям науки о нервной деятельности). Точкой отсчета здесь являются неопределенность и создавамое ею чувство эмоционального конфликта. Решения, принятые в ситуации неопределенности, должны быть двойственными, поскольку они балансируют между "фантазией" и реалистичным мышлением. Фантазии, то есть нереалистичные ожидания, можно соотнести с принятием желаемого за действительное. Финансовую нестабильность, таким образом, можно объяснить как цепь событий, в которой конфликт между реалистичным мышлением и фантазией разрешается в пользу последней.

Эмоции и финансовый пузырь

Финансовые пузыри образуются из-за новизны, которая создает возбуждение на рынках. Эта эйфория - не только реакция на новый стимул, но и жажда все новых и новых стимулов. Возбуждение влияет на мышление агентов. По мере того как пузыри надуваются, случайное возбуждение усиливается и приобретает характер маниакальной эйфории. 

Обычно в таких ситуациях присутствует конфликт между эмоциями (принятие желаемого за действительное) и нормальной оценкой активов (реалистичное мышление). Этот конфликт усиливается по мере снижения реалистичности оценки активов, что приводит к беспокойству; участники рынка пытаются этого беспокойства избежать, все больше игнорируя реальность по мере нарастания эйфории. На рынке становится все больше агентов, которые готовы действовать, то есть тех, кто решает конфликт между фантазией и реальностью, выбирая фантазию; реалисты выбывают из рыночной гонки, поскольку считают эйфорию чрезмерной.

Однако рано или поздно реальность в той или иной форме прорывается сквозь эмоции; лишь тогда фантазии ставятся под сомнение, пузырь лопается, начинается паника. Но преобладание нереалистичных ожиданий и принятия желаемого за действительное продолжается даже после того, как пузырь лопнул: люди чаще всего склонны винить других, а не самих себя; обвинив себя, они признали бы, что им отказало чувство реальности.

По материалам статьи: ДОУ Ш. ПСИХОЛОГИЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ: КЕЙНС, МИНСКИ И ПОВЕДЕНЧЕСКИЕ ФИНАНСЫ //Вопросы экономики, №1, Январь 2010, C.99-113

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
Благодаря данному эффекту на спекулятивных рынках надуваются огромные пузыри.
Как мода на тюльпаны привела к обвалу экономики страны и разорению множества людей.
Пузырь на американском рынке акций интернет-компаний начал надуваться в конце 90-х.
Японская недвижимость стала самой дорогой в мире, рынок акций по капитализации обогнал США.
Фаза пика или бума экономического цикла находится между фазами подъема и спада.
Только в 1925 году цены на недвижимость во Флориде выросли в 4 раза.
Поучительный пример рыночной иррациональности — спекуляция в Англии в начале XVIII века.
Троллинг приверженцев гипотезы эффектиного рынка от Ларри Саммерса.
176
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...


Обзоры

Copyright © 2015 popecon.ru
При использовании материалов сайта активная ссылка на popecon.ru обязательна

Сайт посвящен популяризации экономический теории. Здесь вы найдете статьи по экономике, примеры экономических закономерностей, интересные факты об экономике и объяснение явлений, происходящих в хозяйственной жизни общества.